水泥机会来临玻璃仍然在探底

　  水泥旺季不旺，市场似惨不惨9月份各城市水泥价格涨跌不一，但是总体上偏冷，呈现旺季不旺的格局。

　　7、8、9月，房地产投资完成额分别同比增长19.59%、18.88%和12.23%，对水泥需求大打折扣，分地区来看：西北和东北地区的增速仍然处于高位，保持在40%以上的增长；华北和中南地区增速减缓明显，低于全国水平。，但是全国固定资产投资分别同比增长29.23%、28.09%、29.02%，投资增速下降并不十分悲观。

　 《玻璃新观察》认为，这轮调整的快速超过预期，是造成水泥行业景气迅速下降的主要原因。

　　玻璃仍在探底玻璃产品数据显示，今年以来，由于生产能力大量释放，整个行业已经出现大面积亏损，玻璃生产已不赚钱。玻璃价格坚挺有两个原因：

　　1、玻璃价格调整一般滞后于成本价格，前三季度重油和纯碱价格同比涨幅巨大，使得玻璃价格逐渐上调；2、今年7、8月份，玻璃生产线大量停工，但是这部分生产能力随时准备释放出来；在地产不明朗的情况下，玻璃仍将探底。

　　调高水泥行业评级为“买入”鉴于建材行业明年的景气度以及建材股票估值历史分析，我们将水泥行业的评级从“中性”上调至“看好”；维持玻璃行业的“中性”评级。